零基础用 AMM 赚收益：新手也能上手的 DeFi 做市教程

Posted by YCT612 加密视角 on September 5, 2025

去中心化金融（DeFi）正在重塑全球金融体系，自动做市商（AMM） 无疑是这场革新的核心引擎。本文将用最通俗的语言、最清晰的步骤，带你从选平台到赚取手续费，全面掌握 AMM 的玩法与风险。跟着做，你也能提供流动性、获取被动收益。

为什么要关注 AMM？

AMM 借助智能合约把传统的柜台撮合升级成链上“算法公式”，对每一步操作都开放透明。好处显而易见：

  • 无需注册账户：一键连接钱包即可交易。
  • 24 小时流通：没有休市时间，随时进出。
  • 自动收益：把代币放进流动性池，手续费按比例自动分配。

第 1 步：挑一个称手的平台

主流 AMM 各有利弊，新手参考下表快速锁定。

平台 优势 适合人群
Uniswap V3 成交量大、代币最全 合约老司机
PancakeSwap 手续费低、中文界面 BSC 体验党
Balancer 可自定义资产权重 LP 布局多资产篮子
Curve 稳定币低滑点 拼节约费的硬核玩家

评判维度：流动性深度、代币丰富度、界面易用性、社区活跃度。先去官方推特和 Discord 看开发进展，别慌冲进链接未知的克隆站。

第 2 步：15 分钟搭建你的链上钱包

交易所永远托管资产，而钱包才是你的“私人金库”。荐用：

  • MetaMask：浏览器插件 & 移动端双版本，生态最全。
  • Trust Wallet：手机一键 DApp 调用，适合碎片时间操作。

设置流程：下载官方应用 → 创建账户 → 备份 12/24 助记词 → 开启指纹/密码双重加密。
⚠️ 切记：助记词只在离线的纸上抄写两份，切勿拍照或云备份。

第 3 步：把钱装进钱包

  1. 在主流交易所（Binance、OKX 等）买入 ETH 或相应链代币。
  2. 提币时认准 ERC-20 链，否则资产打水漂。
  3. 初学者先准备 150–300 USDT 等值的代币做实验。

小提示：第一次可以点到即止，确保学会全过程再加仓。

第 4 步：访问平台并连接钱包

访问官方域名，认准 HTTPS 与小锁标识。点击右上角 “Connect Wallet”，在钱包弹窗确认授权即可。部分平台会提示签署“无交易签名”，仅作验证，不扣手续费。

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第 5 步：看懂流动性池的底层逻辑

流动性池 = 两种代币 + 公式算法 + 手续费分配。
以 ETH/USDT 池为例：

  • 任何人可存入等值 ETH 与 USDT。
  • 其余用户交易时，按 恒定乘积公式 x × y = k 进行兑换。
  • 手续费 0.05%–0.3% 自动分给 LP。

牢记：LP = 流动性提供者 = Fee Share Holder。

第 6 步：成为 LP，坐等手续费到账

  1. 选择你想支持的池子（例如 ETH/USDC）。
  2. 输入要提供的 ETH 数量，系统会自动计算对应 USDC 数量，保持 1:1 价值。
  3. 点击 Supply → 钱包确认 → 10–60 秒上链 → 即刻开始收手续费。

多数平台会发 LP Token（即“池子份额证明”），务必妥善保管，赎回时要用到。

第 7 步：实战 Swap 交易

  • 挑选交易对：例如把 USDC 换成 UNI。
  • 预估滑点：过低可能交易失败，过高会被“抢跑”，建议 0.5%–1%。
  • 确认信息：包含汇率、手续费、最少到手量。
  • 签名执行：付费后等待区块打包即可。

交易完成 ≠ 立刻到账，查看区块浏览器确认交易哈希。

第 8 步：动态管理你的 LP 仓位

  • 查看 PnL：在“Pool”页观察手续费收益与池子份额变化。
  • 再平衡：若某一币暴涨，你的另一币已被自动卖出，可手动撤出部分或集中仓位。
  • 设置提醒：Telegram Bot 或 DeBank 实时监控资金动向。

第 9 步：安全退出 liquidity

  1. 找到 Remove Liquidity 入口。
  2. 输入要退出的 LP Token 数量，也可选择全部撤回。
  3. 提交交易，链上确认后，双币回到钱包，手续费收益一并提取。

第 10 步：把「无常损失」降到最低

无常损失（impermanent loss）指代币价格波动导致 LP 的比值被动失衡，与“Hodl”相比的收益差异。降低方法：

  1. 配对稳定币：USDT/USDC 池几乎无波动。
  2. 选择高相关资产：例如 ETH/stETH，两者价格走势趋同。
  3. 拉长久期：把时间当作朋友，赚取的手续费逐步吞噬短期波动。
  4. 跨池分散：不要把鸡蛋放进同一个池子，3–5 个池分仓。
  5. 监控市场：重大利好前可先撤池，避开单边暴涨。

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常见疑问 FAQ

Q1：我真能赚多少？
收益 = 交易手续费 + Farming 奖励。纯手续费年化 5%–30%，若叠加治理代币激励可达 100% 以上，但请警惕高收益矿风险的寿命。

Q2：手续费会一直归我吗？
只要流动性在池里，按比例持续分配；撤出即停，收益随 LP Token 一并返还。

Q3：加密黑天鹅来了怎么办？
即时 DEX 数据常领先中心化所 1–3 分钟，别指望 Sniper Bot 机器人；设好止损止盈，分散资产才是王道。

结语

从挑选平台到冷启动资金，再到退出止盈，AMM 的每一步都透明且可验证。先小额试验、后逐步加仓 是新人守住本金的最佳策略。未来 DeFi 的利率、期权、衍生品还会涌现更多玩法，先把基础做扎实，红利期才有机会承接更大的回报。

祝你在去中心化的浪潮里一路进阶，收益的复利效应慢慢滚动成长！

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